반도체 수급 역전의 신호, 개인이 놓친 매수 타이밍은 언제였나

코스피가 불과 10여 일 만에 20% 넘게 반등했다. 지난달 기록적인 급락을 겪었던 한국 증시가 갑자기 살아난 것이다. 이 반등의 중심에는 메모리 반도체 제조사들이 있다. 삼성전자가 19% 급등했고, 마이크론테크놀로지도 약 5% 올랐으며, SK하이닉스 미국주식예탁증서는 9.01% 상승했다. 샌디스크까지 5.76% 올랐다. 국내외 반도체 종목이 3일 연속 동반 강세를 보인 것은 단순 반발이 아니다.

극저평가에서 시작된 수급 신호

시장 전문가들은 현재 메모리칩 제조사들의 주가가 "극단적으로 저평가됐다"고 진단하고 있다. 롤러코스피 장세 속 해외 자금이 이탈하면서 국내 반도체주의 밸류에이션이 파괴된 상태다. 상반기 국내 증시 상승에 힘입어 해외에서 국내로 이동했던 자금이 다시 밖으로 나가고 있는 현황이 이를 증명한다. 그러나 글로벌 메모리칩 수급 관점에서 보면 상황은 다르다. 급락 이후 나타나는 이 정도의 반등은 "수급 반전 신호"로 해석되고 있다.

손절 vs 저가 매수의 엇갈린 결과

개인 투자자들은 롤러코스터 장세에 흔들렸다. 급락장에서 손절매를 단행한 투자자와 저가 매수에 나선 기관의 수익률이 극명하게 갈린다. 현재 반도체주의 3일 연속 동반 강세는 기관들이 "극저평가 구간"을 선제적으로 포착했다는 의미다. 메모리칩 제조사의 실적 부진은 사이클의 최저점일 가능성이 커지는 반면, 개인이 그 순간을 놓친 것이다. 불과 며칠 차이가 수익 격차를 벌렸다.

코스피가 "삼전닉스 동력"으로 추가 상승할 가능성을 거론하는 이유가 여기 있다. 글로벌 반도체 수급이 반전되는 시점에 국내 메모리칩 제조사의 저평가 구간이 얼마나 오래 지속될지가 관건이다. 당신이 확인해야 할 것은 세 가지다. 첫째, 현재 보유 종목이 수급 반전 수혜를 받을 위치에 있는가. 둘째, 손절 후 재진입할 타이밍을 놓치지는 않았는가. 셋째, 글로벌 메모리칩 주문 회복 신호가 국내 반도체주 반등과 동시에 나타나고 있는가. 세 조건이 모두 충족되면 기관의 선택과 같은 판단이 된다.

참고 자료

이 글 공유하기