빚내서 저가매수, 외인은 팔고 있다…코스피 반등 랠리의 두 얼굴
코스피가 역대급 낙폭 이후 반등 랠리를 이어가는 사이, 개인 투자자는 17조 원을 사들이고 외국인은 13조 원을 팔아치웠습니다. '마통'을 열어 저가매수에 나선 빚투 수요가 급증하는 지금, 이 흐름이 기회인지 위험인지 냉정하게 따져볼 시점입니다.
역대 최대 낙폭 직후, 돈을 빌려 주식을 산다
지난 4일 코스피는 하루 만에 12% 넘게 폭락했습니다. 9·11 테러 직후보다 깊은 낙폭이었습니다. 서킷브레이커가 발동됐고, 시장은 공포로 얼어붙었습니다.
그런데 이후 반등 흐름이 나타나자 분위기가 반전됩니다. 은행 신용대출 잔액이 빠르게 늘기 시작했습니다. 시중은행 관계자는 "신용대출 증가의 주요 원인이 증권사 이체"라고 밝혔습니다. 마이너스통장을 열어 주식 계좌로 자금을 옮기는 '빚투' 흐름이 감지되고 있는 것입니다.
주담대 금리 상단이 6.5%를 넘어 2년 5개월 내 최고 수준입니다. 높은 이자 비용에도 불구하고 저가매수 기대가 대출 수요를 자극하고 있는 상황입니다.
개인은 17조 사고, 외국인은 13조 팔았다
수치는 명확한 대조를 보여줍니다. 이달 개인 투자자는 약 17조 원을 순매수한 반면, 외국인은 약 13조 원을 순매도했습니다. 같은 시장을 두고 방향이 정반대입니다.
코스피의 일평균 변동률은 4.9%에 달합니다. 이 정도 변동성은 레버리지를 활용한 포지션에서 짧은 시간 안에 마진콜 조건을 만들어낼 수 있습니다. 빌린 돈으로 들어간 투자자일수록 단기 하락 구간에서 강제 청산 위험에 노출될 가능성이 높아집니다.
일부에서는 "이번이 마지막 저가 매수 기회"라는 기대감도 확산되고 있습니다. 그러나 미·이란 갈등에 따른 유가 상승 압력이 이어질 경우, 유가가 전년 대비 2배 이상 오르면 주식시장에 부정적 영향을 줄 수 있다는 분석도 병존합니다.
반등 랠리, 두 가지 조건을 먼저 확인하세요
시장이 반등할 때 가장 먼저 점검해야 할 것은 '내 포지션의 손실 한계선'입니다. 반등을 기대하며 레버리지를 높인 상태에서 추가 하락이 발생하면, 시장이 결국 회복되더라도 그 전에 계좌가 버티지 못할 수 있습니다.
두 번째는 외국인의 매도 이유입니다. 외국인이 팔고 있는 구간에서 개인만 사들이는 흐름은 과거 여러 차례 고점 신호로 해석된 바 있습니다. "거품이냐, 단기 바닥이냐" 논쟁이 진행 중인 지금, 어느 한쪽을 확신하기 어려운 조건이 감지됩니다.
📌 참고 자료
🔗 이 글 공유하기